ExxonMobil рулит!? Кому достался казахстанский Кашаган

16.01.2008. Gazeta.kz

Дмитрий Перцев

В Казахстане завершен скандальный переговорный процесс по проекту разработки месторождения Кашаган.

При "своем" остались все - и компании, и государство. Кому достались условия выгоднее - покажет время. Пока же Национальной нефтегазовой компании "КазМунайГаз" (КМГ) разрешили увеличить свою долю в проекте до 16,81% и в два раза - в прибыльной продукции.

В свою очередь, Казахстану пришлось выполнить одно из главных требований американской компании ExxonMobil - увеличить срок действия Соглашения о разделе продукции (СРП) на 4 года.

Таким образом, подписанное в 1997 году СРП сроком на 40 лет, продлено до 2041 года.

Нешуточный, дорогой и долгий спор между акционерами Agip KCO и правительством Казахстана был завершен в канун понятного только выходцам из СССР праздника "Старого Нового года", аккурат в ночь с 13 на 14 января.

По информации КМГ, около 4 часов утра 14 января, после угроз о расторжении СРП и разбирательств в арбитраже, члены Консорциума поставили свои подписи под текстом нового меморандума о взаимопонимании.

Как подчеркивается в сообщении пресс-службы нацкомпании, "новый меморандум, реализующий положения меморандума, подписанного 20 декабря 2007 года, подтверждает соглашения, основанные на достигнутых договоренностях в декабре, в отношении экономических изменений в СРП и операционной модели будущих нефтяных операций на Кашагане".

Новый меморандум, по информации национальной компании , "закрепляет согласие всех коммерческих участников консорциума осуществить передачу доли в адрес дочерней организации "КазМунайГаза", которая доведет ее долю участия в СРП до уровня крупнейших участников по состоянию на 1 января 2008 года".

В результате долгих споров акционеры пришли к единому мнению о передаче части своих долей для увеличения доли КМГ до 16,81%, чему особо упорно из всех участников консорциума сопротивлялся ExxonMobil.

Для доведения КМГ до статуса "крупного участника проекта" каждому участнику Консорциума придется расстаться как минимум с 1,46% долей.

В настоящее время состав участников Agip KCO выглядит следующим образом: Eni, Total, ExxonMobil, Shell - по 18,52% долевого участия, ConocoPhillips - 9,26%, Inpex и КазМунайГаз - по 8,33%.

Стоимостью увеличения доли и основными подробностями о ходе переговоров с журналистами любезно поделился министр энергетики и минеральных ресурсов Казахстана Сауат Мынбаев.

По его словам, стоимость более чем 8% доли в проекте составит $1,78 млрд. "Мы достигли договоренности, что Казахстан на пропорциональной основе у всех существующих акционеров проекта купит дополнительную долю, и в результате долевое участие Казахстана в проекте составит 16,81%", - пояснил он.

"Поскольку это было пакетным решением, мы договорились, что цена за покупаемую долю составит $1,78 млрд. плюс проценты, которые будут начислены на эту сумму до момента платежа. Платеж будет осуществлен после начала добычи нефти тремя траншами", - отметил министр.

"Кроме выкупа доли, мы говорили также о возможном пакете денежных потоков в пользу Казахстана. Сумма денежных потоков составляет около $5 млрд. Это так называемые net present value".

"Ясно, что это сумма, выплачиваемая в пользу Казахстана в течение всей жизни проекта. А проект рассчитан до 2041 года, поэтому сумма составит около $20 млрд.", - подчеркнул Мынбаев.

Деньги хоть и нешуточные, но растянутые на 44 года вперед и вполне "подъемные", считают российские аналитики. Кроме того, как отмечает аналитик Инвестиционной Компании "Велес Капитал" Дмитрий Лютягин, "увеличивать на 4 года срок действия Соглашения будет очень невыгодно Казахстану. Потому, что это снизит прибыли как КМГ, так и республики в целом".

Между тем, еще одним из важных пунктов новых договоренностей стало решение о фактической смене оператора консорциума. "Строго говоря, оператор меняется. Будет новая операционная компания, которая будет создана всеми участниками консорциума, но Eni будет ответственна за доведение опытно-промышленной стадии до стадии завершения, но под контролем новой операционной компании", - сказал Мынбаев на пресс-конференции.

По его словам, будет реализована новая операционная модель, "с участием всех существующих участников консорциума и со значительно возросшей ролью национальной компании".

Каким образом в дальнейшем будут распределены функции различных участников проекта, министр не уточнил, но отметил, что "это предмет дальнейших переговоров без каких-то принципиально спорных моментов". "Это является предметом уточнения до мая", - подчеркнул Мынбаев.

Между тем, как отметил в ходе пресс-конференции глава Минэнерго, сроки начала промышленной добычи на месторождении немного сдвинутся. Мынбаев предполагает, что добыча начнется к концу 2011 года, а не к началу, как намечалось ранее. "Мы полагаем, что бюджет первой фазы проекта будет определен к марту этого года. Там будут даны окончательные сроки начала добычи", - пояснил министр, подчеркнув при этом, что сдвиг произошел оправданно, "поскольку эти полгода мы потратили на дискуссию".

Оптимизм главы МЭМР поддержал и президент страны Нурсултан Назарбаев. 14 января он встретился с представителями компаний-участниц Северо-Каспийского проекта.

В который раз Н. Назарбаев напомнил нефтяникам, что казахстанская сторона "придерживалась верности заключенным контрактам по СРП, однако в связи с переносом сроков получения первой нефти на Кашагане бюджет республики теряет значительные средства".

"Теперь этот баланс справедливости восстановлен", - считает президент страны. "Я думаю, что наша сторона тоже должна быть удовлетворена принятым решением. Ко всем компаниям, которые вы представляете, казахстанское правительство и я лично - относимся с большим уважением. Хорошо, что в результате такого компромисса мы остались друзьями, партнерами и будем вместе работать", - подчеркнул глава государства.

По мнению Н. Назарбаева, за последние несколько месяцев "прошли очень сложные переговоры, которые привлекли внимание всей мировой общественности и средств массовой информации".

"В результате многораундовых тяжелых переговоров казахстанская сторона отстояла свои интересы. Компания "КазМунайГаз" увеличит свою долю в проекте в два раза, что приведет к удвоению прибыли в будущем. Я думаю, что это хорошая новость для нашей страны", - подчеркнул Н. Назарбаев. Таким образом, по словам президента, "КазМунайГаз" становится крупной компанией по меркам мирового нефтяного сообщества и сможет привлекать еще больший объем инвестиций. "Сегодняшняя встреча говорит о том, что все пришли к общему знаменателю. Мы не допустили разрыва контракта, что могло бы быть, если бы мы не договорились. И компании-инвесторы довольны результатами проведенных переговоров, и казахстанская сторона тоже", - подчеркнул президент.

Между тем, оптимизм правительства Казахстана о якобы "выигранном деле" не совсем поддерживают аналитики.

По мнению аналитика инвестиционной компании "Атон" Артема Кончина, "смена оператора не ускорит проект и не приведет ни к чему хорошему. Это еще больше увеличит срок реализации проекта. Это будет шагом назад. Привезти сейчас в проект кого-то нового будет очень сложно".

В то же время, по мнению аналитика, в случае если КМГ, являясь национальной компанией, станет оператором данного проекта, то это "может решить многие проблемы консорциума".

Основными кандидатами на место оператора проекта являются Total, ExxonMobil и КМГ. Топ-менеджмент последнего не раз признавался в том, что опыта реализации морских проектов никогда не имел. В то же время французская Total и американская ExxonMobil имеют куда больше шансов побороться, или договориться о статусе в проекте.

Ранее представители Total заявляли о желании создать альянс для операторства на гигантском Кашагане. Однако никогда не озвучивали возможного партнера.

Между тем, мнение исполнительного директора Total SA подчеркивает лояльное отношение компании к правительству страны. В частности, как заявил главный исполнительный директор Total SA Кристоф де Маржери, участники проекта Кашаган в Казахстане платят высокую цену за отсрочку начала добычи на месторождении. "Когда срок начала работ отодвигается на три года, расходы компаний также возрастают в три раза. Мы не можем ожидать, что правительство Казахстана скажет нам спасибо за это", - заявил К. Марджери.

Глава Total также отметил, что компании-участники проекта, "никогда не должны забывать, что государство является главным акционером в нем. Если мы не ведем себя должным образом, то должны платить за это".

Хотя, по мнению аналитика ИК "Файненшл Бридж" Дмитрия Александрова, расторжение СРП, хоть и выглядело как угроза, действительно было возможным. "Однако и после этого вряд ли стоит ожидать значительных изменений в составе участников нового проекта", - говорит аналитик. "Определенные имиджевые потери Астана в случае разрыва СРП, несомненно, понесла бы, но в данном случае игра стоит свеч, и республике было необходимо идти до конца. У ExxonMobil сейчас и в России не очень простая ситуация по "Сахалину-1", поэтому можно и нужно было дожать американцев", - считает г-н Александров.

Что произошло в итоге и кто кого "дожал" остается большим вопросом. Можно лишь предположить, что это не последний дележ акций, изменений условий и смены статусов.

"Подписание нового меморандума подчеркивает сильные позиции КазМунайГаза, соответственно, и позиций правительства Казахстана в проекте", - говорит аналитик ИК "БАРРЕЛЬ" Сергей Юров.

"Однако, как я уже не раз предполагал, я все же думаю, что только на данном увеличении доли в проекте КМГ не остановится. Следующим шагом нацкомпании станет требование увеличить свою долю как минимум до 25%, далее, быть может, до 51%", - подчеркивает аналитик.

Д. Александров же считает, что по итогам данных переговоров, "становится понятен новый стиль во взаимоотношениях официальных властей Казахстана с иностранными сырьевыми компаниями".

Стиль, выбранный Астаной, является "достаточно жестким", полагает он. "Но надо помнить, что в других регионах, например в Латинской Америке, условия гораздо хуже. Казахстан же пока не предъявляет в качестве обязательного условия продажу всего сырья госкомпании и для самой госкомпании не требует долю в 51% и выше. Поэтому пока позиция Астаны все же является вполне конструктивной", - подчеркивает представитель ИК "Файненшл Бридж".